本報告聚焦科技產業因伊朗戰爭延長所引發的氦氣供應危機。氦氣作為半導體製造的關鍵原料，其供應受卡塔爾因伊朗襲擊導致的生產中斷影響，使全球市場從供過於求轉為供不應求。根據德意志銀行數據，卡塔爾占全球氦氣供應約30%，其生產中斷導致約三分之一的全球供應缺口。此一缺口使北美氦氣生產商受益，同時俄羅斯作為第三大供應國，因烏克蘭戰爭期間增加生產，並透過非制裁市場（如中國）擴大出口，2025年對華出口成長60%。中國對氦氣依賴度高，卡塔爾去年供應其54%需求，若供應持續中斷，俄羅斯可能進一步擴大在中國市場的份額。然而，俄羅斯氦氣因未經認證可用於晶圓廠，僅能用於其他應用，間接釋放合格供應給半導體產業。此外，報告亦提及Meta與Google因未警告用戶平台風險遭美國法院判處過失、SK海力士計畫赴美上市、OpenAI關閉視頻生成應用Sora、Revolut獲英國銀行執照後擴張美國市場、歐盟需放寬對美國科技公司的監管以參與AI經濟，以及Arm因AI推論芯片潛力釋出而股價上漲等多項科技產業動態。
本報告揭示地緣政治衝突如何重塑全球氦氣供應鏈，並凸顯俄羅斯在制裁與需求雙重因素下，透過非西方市場（如中國）擴張的潛力。儘管俄羅斯氦氣無法完全取代卡塔爾在高階半導體製造的應用，但其對中國等市場的供應增加，仍可能加劇全球供應緊張。此外，報告亦反映科技產業在地緣政治與市場需求間的動態平衡，例如Meta與Google的法律風險、AI芯片產業的成長預期，以及歐美科技監管政策的博弈，均顯示科技產業與全球政治經濟環境的深度連結。
原文網頁：Russia poised to benefit from the helium supply crunch amid Iran war (by Kai Nicol-Schwarz)
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