自疫情以來，專注於亞洲的私募股權基金在籌集資金方面面臨挑戰，因行業內存在大量未售資產及閒置資金。然而，去年年底隨著退出價值回升及投資者現金分紅恢復，市場信心開始回暖，促使私募股權業界重新籌備新基金。然而，中東戰爭引發的經濟動盪又為這份樂觀情緒蒙上陰影，導致投資者重新變得謹慎。根據KPMG的Andrew Thompson表示，目前的不確定性類似於去年初的關稅問題，使投資者放緩步伐，以避免突發衝擊。此外，中東投資基金作為全球私募股權的重要資金來源，亦因戰爭影響而暫緩對外投資。根據 Bain & Company報告，亞洲私募股權基金去年新募資金降至十年來最低水平，僅達580億美元，且亞洲在全球籌資中的佔比降至5%。儘管如此，2025年投資者淨現金流轉為正數，為流動性壓力提供部分緩解。然而，伊朗戰爭延燒及利率上行環境促使投資者重新審慎評估風險。值得注意的是，大型基金如瑞典的EQT、Bain Capital、Blackstone及KKR等，仍成功籌集數十億美元資金，顯示市場對頂級管理人的偏好。Deloitte Asia Pacific的Sam Padgett指出，亞洲的結構性增長潛力及零售資本基礎為2026年提供支撐，儘管高利率與地緣政治風險可能影響估值，但私募股權管理人仍需積極尋找機會。專家認為，一旦不確定性解除，亞洲私募股權的長期基本面將重新發揮作用，但目前市場仍處於觀望狀態。
此報告揭示亞洲私募股權業界在動盪環境下的挑戰與機遇。儘管短期不確定性壓縮資金流入，但頂級管理人憑藉規模與專業度仍能吸引資金，反映市場對「質優」機構的偏好。此外，亞洲市場的流動性緩解及零售資本增長，為長期發展提供支撐。然而，中小型基金面臨更嚴峻的籌資環境，顯示行業集中度持續提升。若中東衝突持續，將進一步影響資金動向，但結構性成長動能仍被視為長期樂觀因素。
原文網頁：Iran war could deepen Asia private equity”s worst fundraising slump in a decade (by Anniek Bao)
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