美國聯邦準備理事會（Fed）因二月未預期的批發通貨膨脹數據，使市場重新評估全年降息的可能性。根據美國勞工統計局（BLS）報告，生產者物價指數（PPI）創一年來最大增幅，導致期貨市場將任何現實的降息機會延後至至少十二月。即使如此，截至年底的降息機率僅約60%，因持續高漲的通膨——由關稅、伊朗戰爭及服務業成本推升——將迫使央行維持現狀。該PPI數據剛好在聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決策前數小時釋出。
Raymond James首席經濟學家Eugenio Aleman指出，此數據強化了Fed今日維持利率不變的決策，但可能使FOMC聲明偏向鷹派，尤其能源通膨預計在未來幾個月回歸。此前，市場預期六月、九月及十二月都有降息機會，但根據CME FedWatch工具，六月降息機率已降至18.4%，七月為31.5%，九月為43.6%。十二月降息機率雖達60.5%，但市場信心仍較低。期貨市場預測2026年底聯邦基金利率將降至3.43%，較目前3.64%略低。
然而，聯邦基金期貨交易波動性高，若就業市場進一步疲軟，Fed可能重回降息路線。聯邦理事會成員Stephen Miran與Christopher Waller主張立即降息，但其他委員傾向維持利率至經濟形勢明朗化。伊朗戰爭自2月28日爆發後，對通膨的影響持續加劇，使Fed政策路徑更加不確定。
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此報告顯示，美國通膨壓力因地緣政治衝突與服務業成本上漲而延續，使Fed在控制通膨與維持經濟成長間陷入兩難。市場對降息預期的大幅下修，反映投資者對Fed鷹派立場的擔憂。然而，若後續數據顯示通膨緩和或就業市場走弱，Fed可能調整政策。值得注意的是，即使目前降息機率低，但60%的門檻歷史數據顯示Fed可能在年底前做出靈活應對，市場需持續關注後續經濟指標與Fed內部立場的變化。
原文網頁：Expectations for next Fed rate cut get pushed back after hot inflation report (by Jeff Cox)
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