中國將2026年GDP增長目標設定為4.5%-5%，為數十年來最低，反映內外多重挑戰。內需疲軟、地方政府財政困難、青年失業率高企（16.3%）等問題持續拖累經濟，而國際局勢如美國-伊朗衝突、委內瑞拉政局不穩等，亦影響能源供應與中美關係。儘管中國維持部分刺激措施（如發行1.3萬億元超長期特別國債），但高技術產業對經濟的拉動作用有限（2023-2025年僅貢獻0.8個百分點），而傳統產業如房地產則持續下滑6個百分點。出口仍是經濟波動的關鍵因素，若外需疲軟，中國可能加大內需刺激。然而，目標調低也凸顯政策層面對「穩增長」與「防風險」的平衡考量，並強調科技自立的長期戰略。儘管目標謙抑，中國仍預計透過年均4.17%的增速，實現2035年經濟規模翻倍的長期目標。市場觀點認為，此舉反映政策制定者更重視「穩中求進」，而非冒進性目標。
此報告揭示中國經濟正處於「內外夾擊」的關鍵階段。內需動能不足與結構性改革壓力並存，而國際地緣政治風險與能源供應不穩定，迫使中國放棄過往較為樂觀的增長預期。政策層面雖保留刺激工具，但更傾向「預留空間」以應對2027-2030年的長期挑戰。值得注意的是，青年失業與消費低迷問題未見顯著改善，顯示經濟結構調整的迫切性。此外，科技自立的推進與傳統產業的衰退形成矛盾，反映中國在轉型過程中的陣痛。整體而言，中國正從「追求速度」轉向「品質與穩定」的經濟戰略，但如何在低增長目標下維持社會穩定與創新動能，仍是未來政策的關鍵課題。
原文網頁：China dials down growth ambitions with decades-low target. Here”s why (by Anniek Bao)
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