本屆摩根士丹利科技、媒體與電信會議匯聚了業界重量級人物，包括Dario Amodei、Sam Altman（兩人正捲入五角大樓爭議）、Jensen Huang與Satya Nadella等，並聚焦企業軟體CEO如何向投資者證明其在AI衝擊下的生存能力。摩根士丹利全球科技投資銀行主管David Chen指出，與去年相比，投資者關注焦點已從「AI如何節省成本」轉向「AI是否威脅企業本質」。企業軟體公司尤其面臨市場資本蒸發的壓力，Chen區分出兩類軟體：第一類為確定性功能（如薪資計算、發票發送），因錯誤率需極低，具備護城河；第二類則僅是數據整理與介面美化，易受AI衝擊。他強調AI並未摧毀軟體，而是重新洗牌，但對處於不利位置的企業而言，現今已進入「戰時」而非「和平時期」。領導層方面，董事會傾向選擇具產品導向背景的CEO，因其更擅長後端架構改造以適應AI原生需求。CNBC製作人Jasmine Wu提出的「SaaaS（Software for Agents as a Service）」概念，反映軟體從人類使用者轉向AI代理人的趨勢，Box CEO Aaron Levie亦預言此業務規模可能擴大十倍。Chen預測2027年基礎設施支出將維持穩定，暗示AI資本支出週期可能接近頂峰，而企業軟體領域將出現「勝利者與失敗者」的重新洗牌，其中網路安全與半導體系統解決方案（針對連接性、計算與能源瓶頸）將成為關鍵領域。整體而言，AI已從「未來大趨勢」轉為「當下現實」，企業需證明其積極擁抱AI的決心。
此報告揭示AI對企業軟體產業的深遠影響，投資者關注焦點從效率優化轉向生存危機，軟體價值重新定義，且領導層與業務模式需因應AI時代轉型。網路安全與半導體等領域因具備護城河與AI應用潛力，成為未來重點，而企業若無法適應AI原生架構，將面臨淘汰風險。此趨勢亦反映AI從概念走向實質應用，企業需快速調整策略以生存與成長。
原文網頁：Morgan Stanley”s top tech banker: It”s ”wartime, not peacetime” for software (by Deirdre Bosa)
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