紐約市消費者於週四在格林威治村排隊參與The Polymarket免費超市的盛大開幕，該超市或許是向紐約市長Zohran Mamdani提出的市營超市概念致敬，但僅營運至週日傍晚7時。然而，其背後的贊助者Polymarket作為一個預測市場，允許用戶交易關於現實事件結果的二元「是」或「否」合約，從超級碗拋幣到聯邦儲備系統加息，似乎將持續存在。2022年，商品期貨交易委員會曾以未註冊衍生品市場為由對Polymarket處以140萬美元罰款，迫使該公司封鎖美國用戶。隨後，Polymarket於2025年7月以1.12億美元收購QCEX，該平台為受監管的期權交易平台，並於同年11月獲得聯邦監管批准，目前正逐步向美國用戶推出應用程式測試版。然而，Polymarket與競爭對手Kalshi正與多個州的監管機構就體育賽事合約交易是否屬於州管轄的賭博範疇而陷入法律爭議。例如，麻薩諸塞州法院近期頒發禁令，暫時禁止Kalshi在州內提供體育相關合約。Polymarket亦向麻薩諸塞州提起訴訟，聲稱州政府的賭博法可能對聯邦監管的衍生品交易所造成不可逆損害。儘管法律爭議不斷，Polymarket與Kalshi的交易規模持續擴大，例如Kalshi在超級碗期間的交易額超過10億美元，其中涉及Bad Bunny halftime表演的合約交易達1億美元。預測市場透過事件合約讓用戶買賣事件結果的「股份」，價格反映結果發生的機率，且交易者之間直接買賣，平台僅收取手續費。金融專家則提醒投資者應將預測市場視為娛樂預算的一部分，而非主要投資策略，建議僅作為組合中5%-10%的「機會投資」，以避免過度風險。
此報導揭示了預測市場在法律與監管框架下的快速發展與爭議。Polymarket與Kalshi的崛起反映市場對即時資訊需求的增長，但其與州政府的衝突凸顯聯邦與州權力的矛盾。預測市場的機制雖創新，但其與傳統賭博的界限仍存爭議，且投資者需謹慎評估風險，避免將其視為穩定投資工具。此外，Polymarket透過收購QCEX取得聯邦監管資格，顯示其策略轉向合規化，但州級法律的阻礙仍可能影響其擴張。整體而言，預測市場的未來將取決於監管協調與市場接受度，而投資者需在娛樂與風險之間取得平衡。
原文網頁：Polymarket is back in the U.S.—what to know about prediction markets (by Ryan Ermey)
發佈留言