根據UBS分析師Matthew Mish的預測，人工智慧（AI）技術的快速發展將對信貸市場構成重大風險，特別是軟體與數據服務公司，尤其是私募股權持有的企業，可能因AI衝擊面臨貸款違約潮。Mish指出，預計未來一年內，杠杆貸款與私募信貸市場將出現750億至1200億美元的新違約，若AI技術的破壞性比預期更快來臨，違約規模可能翻倍，引發信貸緊縮與系統性衝擊。他將企業分為三類：AI基礎模型創始公司（如Anthropic、OpenAI）、財務穩健的投資等級軟體公司（如Salesforce、Adobe），以及高債務負擔的私募股權軟體與數據服務公司。Mish強調，若AI變革加速，第三類企業最可能被淘汰，而信貸市場的風險將取決於企業採用AI的時機與技術進步速度。
此報導揭示AI技術對金融市場的深層衝擊，不僅限於股市，更可能透過信貸市場引爆系統性風險。Mish的分析顯示，市場對AI破壞性的評估存在落差，投資者尚未完全適應快速變化的現實。私募信貸市場因貸款對象多為高債務企業，對AI衝擊的抵抗力較弱，違約風險顯著上升。此外，AI技術的「贏者全得」特性將加劇市場集中度，導致中小型企業被淘汰，進一步壓縮信貸市場的信用品質。若尾部風險成真，信貸緊縮可能引發連鎖反應，影響整體經濟。此預測呼籲投資者與政策制定者提前布局，評估AI時代的信貸風險與企業生存策略。
原文網頁：AI could spark a ‘shock to the system’ in credit markets, UBS analyst says (by Hugh Son)
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