週一，貴金屬與石油價格持續下跌，分析師與策略師指出，美國總統川普提名凱文·沃許接替聯準會主席鮑威爾，是本次下跌的主要觸媒。現貨黃金價格在歐洲交易時段初下跌3.2%，至每盎司4,713.39美元，加深了週五的跌勢，當時黃金下跌超過9%，創下自1983年以來單日最大跌幅。現貨白銀價格下跌2.7%，至每盎司82.29美元。白銀在週五下跌超過31%，創下自1980年以來最差的單日表現。
貴金屬的下跌與更廣泛的市場下滑同步發生，泛歐Stoxx 600指數追隨亞太市場的跌勢。美國股市期貨也預計將以負面開盤。摩根大通私人銀行全球投資策略師格蕾絲·彼得斯表示，他們的投資策略一直很簡單，在投資組合中，地緣政治對沖、避險資產、美國國債和美元，不應全部以相同方式表現。她認為黃金是最佳的地緣政治對沖工具。彼得斯預計，央行購進和機構投資者的支持將推動黃金價格在2026年前上漲，並維持年底每盎司6,500美元的預測。
然而，沃許的提名，這位被視為「鷹派鴿派」的人物，促使投資者重新思考。市場參與者擔憂沃許主張聯準會縮減資產負債表，而市場對流動性有高度依賴。油價也因川普表示美國與伊朗「正在認真談判」，暗示局勢緩和而下跌。滙豐銀行首席多元資產策略師馬克斯·凱特納認為，目前的下跌應視為平倉而非市場恐慌。總體而言，雖然短期波動不可避免，但多位分析師仍對貴金屬的長期前景持樂觀態度。
我認為這份報告顯示市場對聯準會政策方向的敏感度極高。沃許的提名，即使存在不確定性，也足以引發大規模的拋售，反映出投資者對聯準會獨立性的擔憂，以及對流動性收緊的預期。雖然油價下跌與地緣政治因素有關，但貴金屬的下跌更直接地與聯準會的潛在政策轉變聯繫在一起。這也暗示著，市場對風險的容忍度正在下降，投資者正在重新評估其資產配置。
原文網頁：How to trade the market spiral as investors dump gold, silver and oil (by Sam Meredith)
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