大型食品企業正在瘦身。
消費者和監管機構對高度加工食品的抵制日益強烈，促使這些食品的生產商紛紛拆分或出售其標誌性品牌。例如，聯合利華去年將其冰淇淋業務拆分成立美爵冰淇淋公司。卡夫亨氏正在準備今年分拆，解散十多年前由巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司和私募股權公司3G資本促成的合併。而Keurig Dr Pepper也在完成對JDE Peet’s的收購後，計劃進行類似的分拆。
根據諮詢公司貝恩的數據，2024年，消費者產品行業近一半的併購活動來自資產剝離。貝恩的一項調查顯示，未來三年內，消費者產品行業42%的併購主管正在準備出售資產。
這種趨勢不僅限於消費包裝商品行業。通用電氣和霍尼韋爾等工業公司近年來也進行了類似的分拆。傳統媒體也正在發生變化，康卡斯特將其大部分有線資產剝離給CNBC的所有者Versant，而華納兄弟探索公司則計劃分拆其有線電視網絡，Netflix則收購了其流媒體和工作室部門。
賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授Emilie Feldman表示，在我們看到這種活動的許多領域，競爭壓力非常激烈，使得經營變得更加困難。
包裝食品和飲料公司面臨的壓力來自需求下降，導致許多產品的銷量萎縮。為了扭轉局面並贏回投資者，他們正寄希望於出售業績不佳的品牌。
二月份將迎來季度盈利報告和年度CAGNY會議，為投資者提供了更多機會了解食品高管的投資組合計劃。值得關注的公司包括卡夫亨氏，它可能會分享有關其即將分拆的更多細節，以及雀巢，它正在考慮出售其投資組合中的多個品牌。
十多年來，消費者越來越少從超市的內層貨架購買商品，而是更關注外層貨架上的新鮮農產品和蛋白質。疫情期間，許多消費者回歸了他們熟悉的品牌，但隨著生活恢復正常，物價上漲和“縮水”現象在很大程度上抹去了這種行為轉變。
最近，受到衛生及公共服務部秘書Robert F. Kennedy Jr.倡導的“讓美國再次健康”議程的鼓舞，監管機構對加工食品的壓力和關注度都增加了。此外，GLP-1藥物用於治療糖尿病和肥胖症，意味著一些食品公司的主要消費者對他們過去喜歡的甜鹹零食的食慾下降了。
根據貝恩合夥人Peter Horsley的說法，儘管消費者包裝商品行業在整體支出中所佔的市場份額保持不變，但最大的公司正在失去客戶，轉向新興品牌或自有品牌產品。
總體而言，大型消費品公司投資組合中約有35%的產品屬於增長率超過7%的品類。相比之下，超過一半的自有品牌產品都處於高增長品類中，例如優酪乳和功能性飲料，而新興品牌的比例更高。
對於大型食品企業來說，這導致銷售額增長放緩甚至下降，隨之而來的是股價下跌。在某些情況下，激進投資者會敦促公司更加關注其核心業務，並剝離所謂的干擾因素。
AlixPartners合夥人兼董事總經理Raj Konanahalli表示：“從估值角度來看，這些上市公司面臨著很大的壓力。重塑預期的一種方法是真正專注於核心業務，並處置或剝離增長緩慢、資本密集型或非核心業務。”
雖然規模擴大有助於食品公司發展規模、進入新市場和增加銷售額，但它也使他們的業務更加複雜。Konanahalli表示，變得太大，就難以快速做出決策或決定如何以及在哪裡重新投資於業務。
這份報告顯示，大型食品企業正面臨來自多方面的壓力，包括消費者偏好轉變、監管收緊以及新興品牌的崛起。企業正在通過分拆和出售非核心業務來應對這些挑戰，試圖重塑自身，以適應不斷變化的市場環境。然而，僅僅剝離資產並不能解決根本問題，企業還需要加強自身能力，才能實現可持續增長。
原文網頁：Big Food gets leaner as consumers turn away from packaged snacks (by Amelia Lucas)
發佈留言