Netflix 即將公佈第四季度財報，但投資者們的目光顯然集中在其收購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）資產的計畫上。過去幾年，Netflix 的財報相對穩定，除了上個季度的一次性支出導致盈利未達預期外。值得注意的是，Netflix 早在 2025 年初就停止公布訂閱用戶數量，當時已超過三億，轉而強調其廣告支持業務的增長策略。華爾街持續關注其廣告業務表現、漲價對訂閱量的影響以及內容庫的更新。
然而，本季度的財務數據很可能被其在十二月宣布的收購華納兄弟探索流媒體和電影工作室資產的計畫所掩蓋，交易價值高達 720 億美元。這項提議讓市場大為震驚，因為 Netflix 一直以來都避免行業整合和大型併購。Forrester 研究總監 Mike Proulx 認為，第四季度 Netflix 的行動顯示其正在積極尋求超越核心業務的增長方式，這與其一直以來強調的“構建者”形象有所不同。
自宣布收購意向以來，Netflix 的股價實際上有所下跌，自十月傳出 Netflix 對該資產感興趣以來，股價已下跌近 30%。此外，收購過程並非一帆風順。Paramount Skydance 隨後發起了對 WBD 的敵意收購行動，迫使 Netflix 將其出價修改為全現金支付。同時，該收購能否獲得監管部門的批准也存在不確定性。
Proulx 預測，2026 年將是 Netflix 的關鍵一年。如果成功收購華納兄弟探索，Netflix 將不僅在流媒體市場，更在整個娛樂產業中重新定位。但這場爭奪戰才剛剛開始，今年預計還會有更多的戲碼上演。總體而言，Netflix 的策略轉變和這次大膽的收購行動，預示著流媒體行業即將迎來一場重大的洗牌。
原文網頁：Netflix reports earnings after the bell. Here”s what to expect (by Lillian Rizzo)
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