美國勞動市場在2025年底表現疲軟，勞工統計局的報告顯示，12月份的就業增長低於預期。當月非農就業人數經季節性調整後增加5萬人，低於11月份的下修後的5.6萬人，也未達到道瓊指數預估的7.3萬人。然而，失業率降至4.4%，優於預期的4.5%。更廣泛的衡量指標，包括失業勇氣喪失者和因經濟原因從事兼職工作者，降至8.4%，較11月下降0.3個百分點。家庭調查顯示就業人數增加23.2萬人，但勞動力參與率略降至62.4%。
這份報告呈現了一種模糊的勞動市場景象：企業報告招聘水平低迷，但家庭調查顯示就業人數增加。股市期貨在報告發布後上漲，而美國國債收益率保持穩定。此外，對先前月份的修正也下調了總數。11月份的總數經略微下修8000人，而10月份的損失則比最初報告的更大，現在為17.3萬人，而之前的估計為10.5萬人。
根據勞工統計局的數據，2025年全年的每月就業增長平均為4.9萬人，與2024年的16.8萬人相比大幅下降。專家指出，2025年是美國自2003年以來，非衰退時期最差的一年。有人認為，美國正經歷一種“無失業繁榮”，經濟增長強勁，但招聘卻沒有跟上。這對華爾街來說是個好消息，但對普通民眾來說卻令人不安。儘管市場呼籲進一步降息，但經濟狀況總體上仍然堅固。
消費者在節假日期間消費強勁，線上消費額達到創紀錄的2578億美元，較去年增長6.8%。市場預計聯準會將暫停降息，下一次降息預計要到6月，但這份就業報告可能會改變這種預期。總體而言，這份報告顯示美國經濟正在經歷一個微妙的轉變，增長放緩，但仍保持韌性。
原文網頁：U.S. payrolls rose 50,000 in December, less than expected; unemployment rate falls to 4.4% (by Jeff Cox)
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