黃金與白銀價格週三下跌，投資者在歷史性的一年漲勢後獲利了結，而商品交易所營運商 CME 集團在一週內第二次提高貴金屬期貨的保證金。現貨黃金價格下跌 0.1%，至每盎司 4,339.89 美元，延續了新年前的跌勢。黃金在前一個交易日觸及一週低點。與此同時，現貨白銀價格下跌 5.6%，至每盎司 72.15 美元，回落了本週初首次突破 80 美元的漲幅。
貴金屬在 2025 年經歷了一年爆炸性的增長。黃金今年迄今上漲超過 64%，有望創下自 1979 年以來的最佳年度表現，並連續第三年呈現正增長。美國降息、關稅緊張局勢以及交易所交易基金 (ETF) 和中央銀行的強勁需求支撐了這一漲勢。白銀的漲幅遠超黃金，儘管近幾天價格波動劇烈，但預計今年將上漲近 150%。與黃金一樣，這將是白銀自 1979 年以來的最佳年度表現。白銀價格飆升源於供應短缺、印度需求旺盛以及工業需求和關稅等多重因素。
CME 集團於週二表示，週三交易結束後，黃金、白銀、鉑金和鈹的保證金將再次提高。該公司在一份聲明中表示，此決定是根據對市場波動性的常規審查，以確保充分的擔保覆蓋。這意味著交易者需要為他們的押注提供更多的現金，以防在交付合約時出現違約。CME 集團本週早些時候提高了貴金屬的保證金要求，導致週一黃金和白銀期貨價格大幅下跌。
我認為這次的下跌，表面上是獲利了結和保證金提高的結果，但更深層次的結構性問題值得關注。CME 集團連續提高保證金，顯示其對市場過熱的擔憂，以及防止系統性風險的意圖。這也暗示了市場可能存在投機過度，泡沫化的風險。白銀漲幅遠超黃金，更像是對工業需求和地緣政治因素的過度解讀。雖然基本面支撐了貴金屬的漲勢，但如此巨大的漲幅，很可能已經脫離了基本面，進入了投機領域。投資者需要警惕，市場修正的風險正在增加。這次的下跌，或許只是暴風雨前的寧靜，後續的市場走勢，需要密切關注全球經濟形勢和地緣政治風險的變化。
原文網頁：Gold, silver prices fall after CME raises precious metals margins — again (by Sam Meredith)
發佈留言