美迪林（Medline）這家醫療用品巨頭週三上市，股價大漲超過四成。CNBC的Jim Cramer評論了這家公司，認為目前股價過高，建議等待回調時再買入。這是今年全球規模最大的首次公開募股（IPO），公司成功籌集了62.6億美元，開盤價為35美元，高於最初的定價29美元。
Cramer注意到美迪林的商業模式，其CEO Jim Boyle將公司比作醫療保健領域的Costco，採用會員制和自有品牌產品。公司的收入來源大致均分為銷售自家手術產品和為整個行業處理供應鏈兩部分。美迪林近年來營收增長良好，且盈利穩定。
然而，Cramer也指出美迪林的資產負債表並非理想，公司需要償還債務。更重要的是，大多數股權掌握在IPO之前的私募股權公司手中，這讓他有些擔憂，因為這些公司將擁有大部分的投票權。私募股權公司遲早會想要「套現」，而出售股票將對股價造成壓力。雖然短期內這可能不是問題，但Cramer認為，在私募股權公司完全清算其持股之前，股價存在上限。
儘管Cramer看好這家公司，但他表示會等到股價回落到29或30美元時再買入，因為他不希望在經歷如此大幅的首次上漲後「追高」。他估計，以目前的股價，該股的市盈率高達45倍，對於一家營收增長率僅為個位數的企業來說，這個估值過高。
我認為這份報告的核心在於，Cramer雖然認可美迪林的商業模式和盈利能力，但他對其估值和股權結構持謹慎態度。他擔心私募股權公司的出售行為會對股價造成負面影響，因此建議投資者耐心等待，尋找更合理的入場點。這也反映了市場對於IPO股的普遍風險認知：首次上市的熱情往往會推高股價，但長期來看，基本面才是決定股價的關鍵。
原文網頁：Medline stock is a little too expensive to buy post IPO, Jim Cramer says (by Julie Coleman)
發佈留言