甲骨文公司（Oracle）近期公布的財報顯示，為了滿足Meta、Nvidia等客戶對人工智慧基礎設施的強勁需求，公司計劃大幅增加資本支出，從原先的350億美元提高到500億美元。同時，其數據中心和雲端容量的租賃承諾也激增，截至11月底已達2480億美元，較8月底增長了148%。這反映了甲骨文積極轉型雲端服務，並在與亞馬遜、微軟、谷歌等巨頭競爭中，力圖搶佔人工智慧領域的市場份額。OpenAI已成為甲骨文的重要客戶，承諾價值超過3000億美元。
然而，投資者對甲骨文如何為其龐大的AI數據中心建設提供資金表示擔憂。公司透過發行180億美元的新債來籌集資金，截至11月底，總債務已超過1240億美元，較去年同期大幅增加。儘管公司財務長表示有多種融資渠道，但如此巨大的負債壓力仍令人不安。此外，儘管AI基礎設施需求強勁，甲骨文的營收卻低於預期，導致股價下跌近11%。
我認為，這份報告揭示了人工智慧時代下，雲端基礎設施的巨大投資需求和潛在風險。甲骨文的策略是正確的，但其過度依賴債務融資，以及營收增長未能跟上投資步伐，都可能成為其發展的阻礙。客戶自帶晶片或許能降低成本，但這並非短期內能解決問題的方案。微軟也在積極擴大其雲端基礎設施，與新興的“新雲”提供商合作，顯示出市場競爭的激烈程度。甲骨文能否在激烈的競爭中脫穎而出，並實現盈利增長，仍有待觀察。
原文網頁：Oracle lease commitments increase almost 150% to accommodate AI demand (by Jordan Novet)
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