紐約聯邦儲備銀行行長威廉姆斯週五表示，他預期聯準會可以進一步降低關鍵利率，因為勞動力市場的疲軟對經濟構成比更高通膨更大的威脅。在聯準會內部對於未來利率走向存在高度分歧的情況下，威廉姆斯站在鴿派一方，認為目前的政策對經濟增長而言仍然略為緊縮。他認為貨幣政策目前是適度緊縮，但相較於之前的行動已有所緩和，因此在短期內仍有調整聯邦資金利率目標區間的空間，以使政策立場更接近中性水平，從而保持實現聯準會兩個目標之間的平衡。
威廉姆斯的言論對金融市場產生了顯著影響。股市期貨進一步上漲，美國國債收益率大幅下跌。聯準會基金期貨的定價也隨之改變，交易員現在認為聯準會在12月9日至10日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上再次降息四分之一個百分點的可能性超過64%，而沒有降息的可能性僅為36%，與週四同時段的預期正好相反。
威廉姆斯的發言至關重要，因為他被認為是聯準會主席鮑威爾和副主席傑佛遜（將於週五稍後發言）組成的領導三人組之一。其他地區聯邦儲備銀行行長，如波士頓的柯林斯和達拉斯的洛根，也將發表講話。聯準會的意見分歧在於，一些官員認為政策仍然略為緊縮，意味著在不引發通膨飆升的情況下，仍有降息空間；而另一些官員則認為政策並未緊縮，進一步放鬆貨幣政策將對物價構成威脅，尤其是在美國進口關稅大幅提高的時代。
威廉姆斯評估稱，隨著勞動力市場降溫，就業面臨的下行風險增加，而通膨的上行風險則有所減輕。他指出，基礎通膨持續下降，除非有證據表明關稅等因素產生二次效應，否則這種趨勢將持續。儘管他承認由於關稅和其他因素的影響，通膨進展已停滯，但他指出，長期預期仍然可控，這為聯準會在2027年將通膨恢復到目標水平提供了空間。
我認為這份報告顯示聯準會內部對於未來貨幣政策的走向存在明顯分歧，但威廉姆斯的發言代表了鴿派勢力的重要聲音。他強調勞動力市場的風險，並認為通膨壓力正在減輕，這為聯準會進一步降息提供了理由。市場的反應也表明投資者們相信聯準會可能會在12月降息。然而，報告也提醒我們，通膨進展已經停滯，關稅等因素仍然是一個潛在的風險。因此，聯準會的決策將取決於未來經濟數據的表現以及其他聯準會官員的觀點。
原文網頁：New York Fed President Williams sees room for ”further adjustment” to rates (by Jeff Cox)
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