這份報告顯示，另類投資，包含私募股權、對沖基金、房地產、風險投資等，預計到2030年將突破32兆美元，五年內資產管理規模將增長60%。這波增長主要動力來自於富裕投資者，特別是超高淨值人士、家族辦公室和私人財富管理公司。報告指出，IPO和併購活動的復甦、利率下降以及人工智能的蓬勃發展，都將推動私募市場進入新的增長週期，其中私募信貸的資產規模預計將翻倍至4.5兆美元。
然而，儘管交易活動和退出正在增加，但來自機構投資者的募資卻在下降，原因在於缺乏分紅以及許多基金的表現不佳。2023年私募股權募資額從峰值的6760億美元下降到今年的5000億美元以下。因此，私募股權行業正將目光轉向富裕投資者，預計他們在未來週期中將佔據旗艦基金資本的30%至40%。
有趣的是，家族辦公室對私募股權的配置比例正在下降，從2023年的26%降至2025年的23%，同時增加了對公開股票的配置。他們也更傾向於直接投資，繞過基金直接收購公司股權。但另一方面，一些調查顯示，隨著交易活動的回暖，家族辦公室和超高淨值投資者計劃增加對私募股權的投資，BNY Wealth的調查顯示，55%的家族辦公室計劃在未來12個月內增加對私募股權基金的配置，是所有資產類別中最高的。
我認為這份報告反映了市場的一個轉變。機構投資者對私募股權的興趣正在減退，而富裕投資者則成為了新的希望。家族辦公室的行為也顯示出他們正在尋求更大的控制權和更高的透明度，這也解釋了他們對直接投資的偏好。雖然富裕投資者對私募股權的興趣有所波動，但整體而言，他們仍然是另類投資市場的重要參與者，並且將在未來幾年繼續推動市場的增長。這也意味著私募股權基金需要調整策略，更好地服務這些新的投資者。
原文網頁：Wealthy investors expected to drive $32 trillion alternatives boom (by Robert Frank)
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