這份來自CNBC的報告顯示，自今年四月初美國總統川普宣布徵收關稅以來，管理超高淨值家族辦公室的投資態度趨於謹慎。一項針對北美地區141家家族辦公室的調查顯示，超過半數（52%）的受訪者認為現金及其他流動性資產在未來12個月內將提供最佳回報，其次是人工智能，獲得超過30%的支持。與去年相比，去年成長型股票和國防產業是較受歡迎的選擇。
值得注意的是，家族辦公室對2025年的投資回報預期已大幅降低，平均預期回報率從2024年的11%降至5%，甚至有15%的受訪者預期將出現負回報。目前的首要投資重點已轉向提高流動性，接近一半的家族辦公室選擇了這一選項，而去年最受青睞的策略是投資組合多元化。
報告指出，關稅引發的市場動盪和地緣政治緊張局勢是導致悲觀預期的主要原因。儘管美國股市自春季以來已反彈至歷史新高，但家族辦公室仍然對市場存在擔憂，特別是美元貶值的風險，超過一半的受訪者認為美元貶值是潛在的市場風險。
此外，私募股權和風險投資的退出速度放緩，也令家族辦公室感到擔憂。許多受訪者表示，私募股權基金和直接投資未能達到預期的投資回報。然而，家族辦公室並非完全悲觀，他們正在積累現金，以便在未來抓住投資機會，並著眼於更長遠的家族世代傳承。雖然短期內對現金的配置比例增加有限，但對私募股權的投資意願仍然強勁，因為私募股權在長期來看仍具有較高的潛在回報。
我認為這份報告反映了全球經濟環境的不確定性，以及超高淨值人士對未來風險的審慎評估。他們雖然擁有雄厚的資金，但更注重資產的保值和長期增長，因此傾向於選擇更為穩健的投資策略。這種謹慎的樂觀主義，也體現了他們對家族世代傳承的責任感。
原文網頁：Family offices fear dollar depreciation, lower returns in wake of tariffs (by Hayley Cuccinello)
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