本文報導 OpenAI 在人工智慧領域的快速擴張，其總估值達 5000 億美元，並與 Nvidia、Oracle、CoreWeave 等企業簽訂數十至數百億美元的基礎設施合作協議，即使公司目前仍處於燒錢階段。Nvidia 最近同意投資 1000 億美元於 OpenAI，此舉推動納斯達克與 S&P 500 指數創歷史新高。Oracle 亦於 7 月與 OpenAI 簽訂 3000 億美元協議，作為 Stargate 計畫的一部分，該計畫由 SoftBank 資助，總規模達 5000 億美元。CoreWeave 更於 4 月將對 OpenAI 的基礎設施投資從 119 億美元提高至 224 億美元。OpenAI 董事長 Sarah Friar 強調，技術革命需要大膽的基礎設施投資，並以網際網路發展初期的過度建設為例，說明當前的投資可能為未來帶來巨大回報。然而，分析師對 OpenAI 的資金規模與其僅 130 億美元的預計年度營收之間的差距提出質疑，認為其與 Nvidia 的合作模式類似 2000 年代初導致科技泡沫破裂的廠商融資模式。Bain & Company 報告指出，至 2030 年，全球對計算資源的需求可能達 200 吉瓦，建設足夠資料中心的年成本約 5000 億美元，AI 公司需產生 2 兆美元年營收才能負擔，但目前預估遠未達標。OpenAI 執行長 Sam Altman 則認為，AI 發展需要龐大的基礎設施投資，並拒絕「過度建設」的質疑，強調這只是實現 AI 的必要步驟。
本文揭示 OpenAI 在 AI 領域的雄心與風險。其與 Nvidia 等企業的深度合作雖然推動市場上漲，但過度依賴基礎設施夥伴的資金與資源，可能導致生態系統的自我循環與不穩定。分析師的擔憂反映 AI 產業面臨的財務挑戰，即如何在短時間內創造足夠的營收來償還龐大投資。Altman 的樂觀態度與產業現實形成對比，顯示 AI 領域的創新與風險並存，未來發展將取決於技術突破與商業模式的可持續性。
原文網頁：A look at OpenAI”s tangled web of dealmaking (by Ashley Capoot)
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