伯克希爾拋售BYD股份：華 Buffett 友善告別，轉進日本市場

巴菲特出售比亞迪股份，轉向日本投資：一份簡要分析

這份報告主要闡述了巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）完全出售其持有的比亞迪（BYD）股份，以及同時增加對日本「商社」類股投資的趨勢。比亞迪方面對巴菲特及蒙格（Charlie Munger）過去十七年的支持表達了感謝，並強調投資行為的正常性。事實上，巴菲特在比亞迪的投資已獲取了二十倍的回報，這也符合伯克希爾哈撒韋的投資策略——買入、獲利、然後出售。

然而，市場反應卻不盡如人意，比亞迪股價本週下跌超過6%，年初至今已下跌超過28%。這與比亞迪近期下調2025年銷售目標、降低價格、減緩生產以及首次出現季度利潤下滑等因素有關，顯示其增長勢頭正在放緩。

與此同時，伯克希爾哈撒韋正在積極擴大其在日本的投資。近期，伯克希爾哈撒韋已持有三井物產（Mitsui）超過10%的投票權，並可能已增持三菱商事（Mitsubishi）的股份。預計其對其他日本商社，如伊藤忠商事（Itochu）、丸紅（Marubeni）和住友商事（Sumitomo）的投資也可能增加。

我認為，巴菲特的投資策略始終以價值投資為核心。出售比亞迪股份可能反映了他對中國電動汽車市場未來增長潛力的重新評估，以及對比亞迪股價的考量。轉向日本商社，或許是看中了這些公司穩健的盈利能力、多元化的業務組合以及在全球貿易中的重要地位。這也體現了巴菲特在尋找長期投資機會時的靈活性和前瞻性。市場對比亞迪的負面反應，也提醒投資者，即使是像巴菲特這樣的投資大師，其投資決策也可能受到市場情緒的影響。

原文網頁：BYD bids Warren Buffett”s Berkshire an unfazed farewell: Selling is ”normal” (by Alex Crippen)