科技巨擘的中國市場，其現況正被地緣政治的限制所深刻形塑。根據報導，輝達（Nvidia）執行長黃仁勳雖然表達了若能隨唐納德· Trump訪問中國將是「極大的榮幸」，但他在此次應邀拜會中國國家主席習近平的美國商界代表團中並未成名列。這一缺席，本身就為外界發出了明確信號：輝達在這一極為重要的市場的銷售復甦，短期內難料樂觀。
過去十八個月黃仁勳多次訪華，顯示出晶片巨頭維持與中國聯繫的巨大努力，畢竟中國市場曾佔其數據中心營收的五分之一以上。然而，在這次備受矚目的盛會中，除了包括高通、特斯拉、蘋果等科技領軍人物外，黃仁勳的缺席尤為引人注意。
核心症結在於美國對先進AI晶片（用於訓練AI模型）對華銷售的嚴格限制，這已持續了四年。市場專家權權能貸，指出若黃仁勳入駐代表團，其帶來的可交付成果將「非常少」，因為美方政府極不可能批准先進晶片進入中國市場。分析人士普遍認為，中美之間的技術「脫鉤」趨勢只會加劇。中國方面似乎已深刻體悟到，技術競爭已成為決定雙方未來全球地緣政治相對競爭地位的關鍵因素。總體而言，儘管高層次的政治互訪在進行，但科技產業的實際業務往來，已然受制於層層疊加的國家安全壁壘。
從我的角度來看，這篇報導的真正價值，不在於描述誰將出席，而在於分析「誰不在場」。黃仁勳的缺席，不僅僅是個人的行程安排，它是一張寫給全球科技投資者的清晰地圖。這幅地圖描繪的，是一個在國家競爭邏輯凌駕於商業互聯性的時代。以往，貿易關係的波動是商業周期的影響；但現在，任何關鍵科技產品的流通，都必須先通過國家安全和地緣戰略的「過濾器」。這意味著，短期內預期任何圍繞高階AI晶片和尖端技術的復甦論點，都屬於戰略層面的過度樂觀。市場參與者必須將分析焦點從「商業需求有多大」，轉移到「政策允許的邊界在哪裡」，這才是決定企業未來營收與風險的最核心變數。科技競爭的本質，已經從市場擴張變為了權力博弈。
原文網頁：Jensen Huang isn”t part of Trump”s China trip (by Evelyn Cheng)
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