全球企業在第一季財報季期間，正將美國關稅帶來的衝擊赤裸裸地攤開，導致多家跨國公司紛紛準備申請關稅退稅補償。自美國最高法院裁定川普政府此前實施的廣泛關稅無效後，行政部門啟動了退款處理入口，這可能使美國需償付高達估計一千七百五十億美元的款項。據報導，第一批款項預計將在五月十一日前撥付。
許多歐洲企業在財報中都點出了關稅帶來的營運中斷作為影響業績的因素。例如健康科技公司飛利浦（Philips）和丹麥珠寶商潘多拉（Pandora）都宣布了申請退稅的意向。潘多拉的執行長指出，關稅對第一季的獲利構成「逆風」，同時她也提到了白銀價格暴漲是更主要的成本壓力，並強調公司正在轉向鉑金來降低成本結構。
儘管市場關注的焦點在於這筆鉅額的退款，但調查卻揭示了企業的真正意圖。根據最新的調查，儘管有大量進口商符合領取退款資格，但絕大多數企業財務長官（CFO）都表示，他們不打算將這筆補償款轉嫁給消費者，以實施降價。
經濟學家分析認為，企業已經將關稅帶來的增加成本和供應鏈調整視為營運的「成本負擔」，而非可以向下游傳遞的利潤空間。市場人士普遍預期，企業更傾向於將這些退稅款視為彌補營運成本的「補償金」，而非推動消費者購買力的工具。這顯示出一個成熟的市場邏輯：企業的成本轉嫁已經走到了極限，剩餘的補償金，極有可能會被吸納回企業自身資金池，體現在未來的股東回報或營運緩衝中，而非體現在更低的零售價格上。
原文網頁：From jewelers to health tech, CEOs want tariff refunds as earnings take a hit (by Joseph Wilkins)
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