在一個科技股佔比極高的市場指標——納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上個月呈現了驚人的反彈，四月單月漲幅達驚人的15.29%，創下自2020年新冠疫情爆發以來最大的月度漲幅。這次指數的強勁表現，核心驅動力來自大型科技巨頭的亮眼財報表現。包括Alphabet、Amazon和Microsoft在內，多數指標均超預期，特別是在營收和雲端業務增長方面，為整個科技產業注入了極大的信心。
個別權值股表現尤為突出，Alphabet單月上漲了34%，創下其自2004年上市以來的最佳月份紀錄；Amazon則攀升了27%；而半導體產業更是成為最大的焦點。受惠於數據中心需求持續攀升的紅利，記憶體和處理器股交投熱絡。例如，Micron和Advanced Micro Devices分別創下了53%與74%的驚人漲幅，Nvidia也呈現強勁上漲，Intel甚至實現了自公司成立以來最好的月份表現，股價翻倍。雖然Meta在公布提高資本支出（capex）後短期承壓，但整體月度漲幅仍維持了近7%的增長。
總體來看，四月的漲勢標誌著科技板塊從年初略顯疲軟的走勢中迎來了決定性的轉折點。此前，市場一直擔憂人工智慧（AI）帶來的顛覆性風險，給軟體股帶來了壓力。儘管年初市場的情緒較為謹慎，但隨著企業開始實際消化和應用AI技術，資金正加速回流至硬體和基礎設施層面，展現出強勁的結構性增長趨勢。
從我的角度來看，這份報告描繪的並非一次簡單的「技術反彈」，而更像是一個「結構性週期性的重啟」。市場的資金流向已從關注概念性敘事（Narrative）轉向關注實質的盈利能力和基礎設施需求（Fundamentals）。半導體晶片股的爆炸性增長，直接反映了AI算力需求的實質化落地，這為整個科技產業定下了比過去更為堅實的盈利預期。這股強勁的上揚勢頭，表明投資者已經拋棄了過度的擔憂情緒，轉而押注於硬科技帶來的不可逆的產業升級週期。這預示著未來一段時間，市場關注的重點將更加集中在能提供核心算力解決方案的硬體供應鏈環節。
原文網頁：Tech stocks close out best month since start of Covid pandemic in 2020 (by Lola Murti)
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