美國國債殖利率因市場正在消化美國與伊朗談判進展的不確定性而上漲。市場焦點主要集中在兩極拉扯的在地緣政治風險，這直接推升了美國公債的收益率。具體而言，十年期美國公債殖利率上漲了超過兩個基點至4.356%；兩年期和三十年期公債殖利率也分別上漲了超過一個基點，反映出債券價格面臨拋售壓力，顯示市場對未來不確定性有所擔憂。
驅動市場情緒的核心事件是美國國家安全委員會討論的伊朗提議：如果美國解除封鎖並結束戰事，伊朗同意重新開放霍爾木茲海峽，且將核議題談判延後。然而，白宮方面傳出，川普總統在解除封鎖的前提必須「百分之百完成」協議，這使得伊朗的提議在可信度上存在重大疑問，導致局勢陷入僵局。油價雖小幅上漲，但市場情緒的本質是「等待結果」的高度焦慮。
除了地緣政治風險，投資者目光也聚焦於全球貨幣政策的關鍵節點。市場預期聯準會（Fed）主席鮑威爾週三將維持利率不變，而歐洲央行（ECB）和英國央行（BOE）也將分別在本週或下週公布利率決策。分析師普遍預計這三家央行在本月將保持利率現狀，但同時為今年稍後可能升息的可能性留了空間。這使得市場的預期是利率維持穩健，但任何一次意外的政策轉向都可能引發一次新的殖利率劇烈波動。
從我的觀點來看，本週市場的核心矛盾是「地緣政治風險」與「利率預期」的交會點。債券殖利率的上升，並非單純反映了經濟數據的變化，而是市場對政治風險溢價（Political Risk Premium）的重新定價。當一場重大衝突（美伊爭端）的解決方案模稜兩可時，資金會趨於避險，而公債殖利率的上升，正是這種「高度不確定性」的最佳體現。對於央行政策而言，雖然市場普遍預期利率動能放緩，但地緣戰局的持續不確定性，反而使得央行在制定未來升息路徑時，將會更加謹慎，任何關於貿易戰或能源供應的突發消息，都可能瞬間改變市場對這些央行政策預期的基礎模型，因此，資金流向預計會極為敏感且波動劇烈。
原文網頁：Treasury yields rise as U.S.-Iran peace talks hit an impasse (by Joseph Wilkins)
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