關於霍爾木茲海峽的最新報導顯示，儘管美伊雙方延長了停火協議，但市場和專家對該關鍵海峽恢復正常貿易流動的預期極度悲觀。數據顯示，賭客們在預測市場上，對六月一日前恢復正常交易流動的機率已跌破五成大關，至七月和八月，機率雖有小幅回升，但仍遠未達到可信賴的水平。實際的航運流量依然低迷，與戰前每天超過百艘船隻的正常水平相比，已是掛菜雞的狀態。
市場的擔憂體現在多個層面：一方面，油價重新攀升至每桶百美元以上，顯示地緣政治風險的持續溢價；另一方面，美國前總統川普的強硬言論，以及伊朗方面的表態——明確指出只要美國的海上封鎖持續，海峽便不可能重啟——都點明了癥結所在。
專業分析師如瑞銀的觀點指出，海峽重啟的道路依然「遙不可及」。這場局勢的僵局，使能源價格長期居高不下，被認為將對全球經濟增長構成持續且沉重的負擔。值得注意的是，儘管地緣政治風險評估處於高位，賭客們對二零二六年的美國衰退機率的預測反而顯著下降，這揭示了投資情緒正在經歷複雜的轉變，體現了一種在極端不確定性下的風險再評估過程。總體而言，市場的核心觀點是：在沒有重大政治破冰和雙方明確的制度性讓步前，能源通道的常態化復甦，仍是懸而未決的難題。
從評論角度來看，這篇報導描繪了一個典型的「風險溢價高、預期收益不確定」的全球能源市場切面。我認為，當市場指標（如預測市場的機率）和硬體數據（如實際航運量）都指向極低的復原力時，任何基於短線政治協議的樂觀預期都應極度謹慎。更深層的結構性問題是，霍爾木茲海峽的命脈已從單純的商業航道，變成了國際地緣政治博弈的核心戰場。只要任何一方的底線（無論是維持控制權還是體現主權威懾力）沒有發生根本性的軟化，能源流動的「正常化」就只是口號。而這類長期能源緊張局勢下的高波動性，必然會迫使全球工業體系持續採用成本更高的替代供應鏈或提高能源儲備的比例，從而結構性地壓低未來數年的全球經濟成長潛能，而非僅僅造成一次性的衰退危機。這意味著，市場關注的焦點，已從「何時恢復」，轉移到了「如何應對無法立即恢復的常態化高風險成本」。
原文網頁：Kalshi traders don”t see Strait of Hormuz traffic returning to normal until July (by Davis Giangiulio)
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