以色列經濟正因中東衝突而導致增長預期顯著下滑，但以色列中央銀行行長阿米爾·亞隆（Amir Yaron）對衝突能迅速平息抱持樂觀期望。儘管以色列與黎巴嫩達成臨時停火，但亞隆仍強調，由於衝突持續時間的巨大不確定性，仍是最大的變數。以色列已將 2026 年的經濟增長預期從 5.2% 下調至 3.8%，但若衝突能解決，他預計 2027 年的增長有望反彈至 5.5%。
他指出，衝突的緩和將減輕地緣政治風險，提振經濟。市場目前正表現出正面訊號，包括股市上漲和債權違約交換利率回落至戰前水平，反映了此樂觀預期。然而，任何升級的風險仍會嚴重拖累經濟預測。在通膨預期方面，雖然中央銀行的預測挑戰極大，但亞隆肯定了以色列經濟展現出的「韌性」、「活力」和「敏捷性」。
此外，文章重點突出了以色列的國防和科技產業，這些部門因全球防禦開支預期增加而需求旺盛。在貨幣政策上，銀行維持了利率不變的信號，但亞隆透露，若戰爭結束、油價回穩，且軍事預備役人員重返勞動力市場，可能有機會在明年初降息一到兩次，以維持通膨在低兩位區間。總體而言，以色列經濟的未來走勢，過度依賴於區域衝突的政治走向，帶有極高的不確定性。
從我的觀點來看，這份報告描繪了一個極度「邊緣化」的經濟敘事。以色列經濟目前的韌性，一方面體現在其高度專業化且剛性需求極強的國防科技產業，使其能在危機中持續吸金；另一方面，這種韌性也建立在一個「和平紅利」的預期之上。央行暗示的降息預期，其前提條件（戰爭結束、油價回落）本身就是經濟體最大的不確定性來源。市場的樂觀情緒，很大程度上是將「地緣政治風險的下降」提前納入了資產價格和利率預期中，這種情緒面預期一旦崩塌，可能導致更劇烈的經濟修正。總體而言，以色列經濟的健康度，已從內需和結構優勢，轉移到了對外部地緣政治穩定性的極度依賴。
原文網頁：Israel”s central bank chief hopeful of Middle East resolution as war hits growth (by Hugh Leask)
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